長(zhǎng)沙防火玻璃制造行業(yè)屬于純粹的中游加工制造業(yè)，由于玻璃原片高度同質(zhì)化，企業(yè)的盈利取決于自身加工成本與行業(yè)邊際成本的差額，燃料成本是造成企業(yè)間相對(duì)盈利的核心變量。

環(huán)保要求趨嚴(yán)下，燃料造成的成本差異在逐步縮小，玻璃行業(yè)成本曲線趨向平坦化，原片企業(yè)盈利能力差距逐步縮小，同質(zhì)化進(jìn)一步加強(qiáng)。

按照8年的玻璃產(chǎn)線設(shè)計(jì)年限，2018年起玻璃行業(yè)將進(jìn)入較長(zhǎng)時(shí)間的冷修高峰期。玻璃行業(yè)的冷修成本非常高昂，主要是耐火材料需要大量更換、復(fù)產(chǎn)時(shí)烤窯的燃料成本以及冷修的時(shí)間成本，一般在4000萬(wàn)-6000萬(wàn)。而隨著原材料、耐火材料的漲價(jià)，復(fù)產(chǎn)成本也水漲船高。

　　長(zhǎng)沙防火玻璃的80%需求來(lái)自地產(chǎn)，我們認(rèn)為今年房地產(chǎn)低庫(kù)存下對(duì)于投資端有較強(qiáng)的支撐，若剔除價(jià)格的因素偏平，這一點(diǎn)也可以從房地產(chǎn)新開(kāi)工增速的韌性上看到。

　　玻璃的主要成分是二氧化硅，通過(guò)被作為石英砂引入。一般固結(jié)硅質(zhì)巖和天然砂礦床中加工石英砂。該工藝可能涉及破碎（在砂巖情況下），以減少材料到其天然晶粒尺寸；用于地產(chǎn)建筑主要是高質(zhì)量的浮法玻璃，用于隱私跟裝飾的壓花玻璃，用于防火的夾絲玻璃，用于鋼化玻璃門(mén)，懸浮窗組件，建筑覆層和鏡子的各種玻璃等。